当前位置:正文

财富牛www.vozcyclecity.com 利率“换锚”:民企的福音,房贷的焦虑?

admin | 2020-01-12 16:30 浏览数:

那么是央行的货币政策没有发挥作用吗?市场上的资金其实并没有增加?

这涉及到中国金融市场的利率形成机制。在金融业非常发达的美国,联邦基准利率就是所谓的“利率之锚”,金融市场其他所有利率都围绕它来形成。相较之下,中国的基准利率之锚就显得不甚清晰。

鉴于民营企业对中国经济的重要性(民营企业的“456789”·注1),国家一直致力于解决中小民企融资难融资贵的问题。2020年1月7日,国务院金融稳定发展委员会召开第十四次会议,指出“要围绕疏通货币政策传导机制,综合运用多种货币信贷政策工具”“要多渠道补充中小银行资本金,促进提高对中小企业信贷投放能力。”

不过,银行放贷的两个特点让小微民企很烦恼,一是“嫌贫爱富”,二是“晴天送伞,雨天收伞”。一些信用较好的大型民企,在经济发展好的时候尚能从银行获得贷款,但利率也要高出国营企业不少。一旦经济形势有下行的征兆财富牛www.vozcyclecity.com,银行就会为了规避损失提前催收贷款财富牛www.vozcyclecity.com,至少在发放新贷款和续贷时会收紧很多。大型民企尚且如此财富牛www.vozcyclecity.com,缺乏抵押品的小微企业的境况就可想而知了,往往是根本贷不到款,只能求助于民间高利贷。如下图所示,2017年四季度之后,小微企业获得的贷款增速呈断崖式下跌。

中国利率机制实际上被分割成了两部分。一部分是通过自由交易形成,能够迅速对市场变化做出反应的利率(如货币市场、债券市场利率);另一部分则是在更为巨大的银行贷款市场中被规定的利率,就像一只巨大的恐龙,对利率环境的改变反应迟钝。两种利率相互隔绝,存在着“运河淤塞”的现象。

非也!货币宽松确确实实增加了市面上的流动资金,货币市场利率大幅走低就是最好的证明。比如余额宝就类似于货币市场基金,它把用户的钱集中起来,在债券回购市场赚取利息支付给用户。随着央行不断增加货币供应,市场上的资金逐渐供过于求,价格应声而落。余额宝收益率从2018年年初的4.37%,一路下跌至今天的2.43%,跌幅高达44%!可以说货币市场并不缺乏资金,恰恰相反,钱多的是!

原标题:利率“换锚”:民企的福音,房贷的焦虑?

民营企业遭遇困境的原因虽然不一而足,如贸易战、去产能、环保限产等,但也有一个普遍的共同难题——融资难融资贵。

最近两年,很多民营企业家都感到生意不好做了,销售不振,利润下滑,经营愈发困难。

■ 文 | 鸿学院院办

央行在2019年8月宣布改革LPR(贷款市场报价利率)形成机制,目的在于改变银行贷款的“利率之锚”,强行把企业贷款的利息成本压下来。从前银行赚足了利差,现在LPR最重要的一个目的,就是让银行把利差肥肉吐出来一部分,反哺实业。

为什么企业贷款利率没有同步下降呢?

然而,民营企业却没有享受到政策的红利,借贷利率不降反升。2018年年初,企业真正获得的贷款,平均利率是5.8%,2019年下半年反而涨到了5.94%,央行的宽松政策并没有传递到下游的借贷市场。

统计数据证实了这种感觉。根据市场监管总局的数据,2018年,我国新开业企业数量同比增加了10%,倒闭数量却暴增了35%。2019年的情况可能会进一步恶化,据贸易信用保险公司“裕利安怡”预测,2019年中国破产企业数量还将增长20%。

居民购房也将受到“换锚”的影响,所有过去选择浮动利率的购房者都要在今年8月底前与银行重签合同。是选择固定利率,免受未来利率上涨的风险?还是选择“LPR 加点”,赌一把利率长期走低?

LPR能否间接实现大幅降息?居民购房贷款选择怎样的模式更有利?LPR能否真正完成利率市场化改革?

本文节选自鸿学院微课堂《明年利率下调——2020新机遇》,请搜索【宋鸿兵观天下】公众号,了解课程详情!

我国金融体系由银行主导,企业直接面向投资者的融资市场不发达,民营企业想要获得经营发展所需的资金,除了高息的民间借贷,只能指望银行贷款。

其实中小企业融资难融资贵的问题由来已久,国家也想了很多办法,但效果总是不尽如人意。比如2018年至今,短短2年时间,存款准备金率已连续下调7次,大型金融机构由17%降至12.5%,中小金融机构由15%降至10.5%,创2007年以来新低,力度不可谓不大。贷款利率也从2011年开始不断下调,贷款基准利率(一年期)从6.56%一路降至4.35%。

  参考消息网珠海11月7日报道(记者 黄晋一)第12届珠海航展已于11月6日开幕,记者在中国兵器馆参观期间,发现北方工业集团展出的国产攻击型多轴无人机蜂群作战的试验视频令人眼前一亮,因为过去类似的作战概念只在西方军队的未来无人机作战规划中才能见到。下面记者就分别从几个方面简析这一系统。

Powered by 赢在投资www.cukurovagida.com @2018 RSS地图 html地图

Copyright 365站群 © 2013-2028 中信e配 版权所有